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利率并轨新动向!央行行长易纲:研究不再公布贷款基准利率

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   核心提示:中国人民银行行长易纲5月18日出席中债指数专家指导委员会第十五次会议时,就利率市场化、人民币汇率、债券市场机制建设作了讲话。

  
 

   中国人民银行行长易纲5月18日出席中债指数专家指导委员会第十五次会议时,就、汇率、债券市场机制建设作了讲话。

  
 

   易纲表示,在进一步推动利率市场化改革的过程中,存款基准利率仍将继续发挥重要作用;贷款利率实际上已经放开,但仍可进一步探索改革思路,如研究不再公布贷款基准利率等,同时要继续深入研究贷款利率走势,以及存量贷款合同切换的问题,坚持在有利于老百姓、有利于解决中小企业融资难融资贵问题的前提下推进改革。 易纲行长谈到,对保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定充满信心,中美十年期国债利差仍处于较为舒服的区间,美联储加息可能性降低,都有利于人民币汇率稳定。 他还指出,应切实推动债券发行落实投资者保护条款,提高债券存续期内信息披露的质量,提升债券违约处置的效率、透明度和可预测性,进一步增强中国债券市场的吸引力。 为什么要研究不再公布贷款基准利率关于这个问题,这与我国的利率市场化改革有关注。

  
 

   中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼向南都记者分析了我国当前利率市场化的现状。

  
 

   他表示,目前,我国货币市场等利率已经完全市场化,但存贷款利率并未完全市场化:一方面,存款利率仍然受到市场利率定价自律机制和宏观审慎评估(MPA)考核等较多约束。 另一方面,贷款利率虽然有一定自主定价空间,但信贷投放从总量和价格都受到管控。 董希淼进一步指出,央行仍继续公布存贷款基准利率,作为金融机构存款和贷款利率定价的主要标尺。 因而,我国利率体系表现出明显的两轨特征,即存贷款基准利率和市场利率并存。 正因为双轨制的存在,利率并轨被视作是利率市场化改革的最后一公里。

  
 

   那么利率市场化改革能通过取消贷款基准利率实现并轨吗取消贷款基准利率能实现降低企业融资成本的目标吗不再公布贷款基准利率,别漏了这两个字,很关键。

  
 

   贷款利率不是央行公布的,是市场融资行为供需形成的!交通银行金融研究中心高级研究员陈冀向南都记者表示,贷款基准利率不再公布只是利率并轨的一个环节,央行想畅通利率传导渠道。

  
 

   由于之前货币政策偏松调整后,货币市场利率明显回落,而贷款利率则回落缓慢。

  
 

   监管认为其原因可能和央行规定的存贷款基准利率在2015年10月调整了以后至今没变过有关。

  
 

   但在陈冀看来,贷款用什么基准去定价并不重要。

  
 

   最终企业的融资成本还是要取决于几个东西:当前无风险利率水平、企业信用风险决定的风险溢价、金融机构满足监管指标前提下的风险偏好等。 当前融资成本下不去,根本不是贷款基准利率长期未作调整的原因,实际上是实体经济运行压力大,企业信用风险偏高所决定的。

  
 

   所以实体经济未出现明显改善的情况下,取消贷款基准利率或许不会推动融资成本大幅下行。 新华社民族品牌工程:服务民族企业,助力中国品牌(广告)[责任编辑:穆皓]。



         

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